EP587 | 🍯
節目金句
- 「坦然地接受自己，然後過程之中要修正啊。就是你可以去接受自己，讓自己過得快樂，過得這種怎麼講，就是不在意別人的想法，過得自在，可同時呢，盡量不要去影響別人，這個還是蠻重要的一件事。」
- 「做好自己的風險管理，風險管理是立刻就可以做好的。」
- 「你最終都是要跟自己的心魔對抗，而不是跟別人對抗。」
- 「當你今天把技能都學到差不多了，當你今天可能對產業的認知都有一定的水準了，你其實對抗的是自己的心魔，這個地方到底要不要買？到底要不要賣？」
- 「我們來市場上很主要的一個工作就在賺錢，不是在拚輸贏的。」
- 「如果我不小心講了一個模稜兩可或甚至錯的，那你直接跟我講對的答案，我會跟你說謝謝，我會跪著跟你說謝謝。」
- 「買貴其實不是一個太大的問題，就是買貴，你終究是會解套，重點是你買錯的話就出事。」
- 「你一定要先卡一些部位啦，所以其實我都是就算有些東西，它是看起來在高檔，但是我已經看到它未來的可能性，我就先卡，我一定是先卡。」
- 「我不太希望把這個地方變成是一個報牌台，或是很聚焦在自己的操作上面，比較希望它是一個產業台，因為產業台真的可以幫助大家，可以抱住東西跟賺到錢的東西，那這也是我自己努力的一個方向喔。」
- 「你如果可以維持自己的節奏，你知道什麼時候要進，然後什麼時候要適可而止，你會大概知道說就是，我們一般來講會站在一個贏面比較大的位置啊，就長遠下來是會贏的。」
- 「你人生中最賺錢的時候，應該是四、五十歲的時候，你才真正確定方向，然後開始滾雪球。那前面呢，其實都是在探索的一個階段。」
- 「剛畢業拿到的薪水也不代表這就是你一輩子的薪水。」
- 「人就是持續犯錯、持續修正啊，你沒有一個人是那種絕對的聖人啊。」
- 「我意會到就是，你要去改變一個人，你跟他講一百次，不如他自己吃屎過一次。」
- 「人就是持續犯錯、持續修正啊，你沒有一個人是那種絕對的聖人啊。」
提及個股
三句話總結
- 材料升級、高速傳輸雙主線發酵：CCL 往 M9、Q 布；交換器、PCIe switch、retimer 受關注。
- 需靈活運用多元策略，勇於判斷並做好風險管理，不盲從教派。
- 投資成功關鍵在於找到自身方法、戰勝心魔、及早卡位有潛力的標的，並接受市場動態與不斷修正的過程。
投資建議
- 做好風險管理，尤其當市場槓桿高漲時，歷史經驗顯示總會有人因此受傷。
- 高速傳輸、材料升級為中長期主線，受 scale-up/scale-out 需求驅動。
- Astera Labs：Retimer、Scorpio PCIe Switch 市場回饋佳。
- 看好台達電 Power Rack 解決方案，屬核心持股，內容價值被低估。
- 買貴不是問題，買錯才是大問題。
- 若看見未來可能性，可先卡位部分部位，回檔再加碼。
- 專注於產業趨勢與自我思考，避免盲目模仿他人操作，找到適合自己的投資方法，因為每個人的經驗與節奏都不同。
- 市場恐慌時，可考慮逢低承接，市場瘋狂追捧時調節部位，降低水位。
- 對右上角、遠離均線、高斜率、擁擠滿槓桿標的偏保守，若出現回檔，仍站買方但不會加滿。
- 不歸屬單一投資教派，如存股教、正二教，將各種策略視為工具，因應動態市場靈活運用。
變老與人生階段
變老的關鍵節點
- 飲食品味轉變：覺得咖啡與啤酒好喝，象徵與年少時期劃清界線，成為大人。
- 身體機能改變：無法再盡情吃到飽，餐後易失眠與冒汗，身體催促活動，代表年紀增長。
- 生活習慣改變：用餐速度變快，可能來自童年扒飯習慣與育兒後的碎片化時間。
- 中年男子特徵的出現：
- 在群組裡「射後不理」，講完想講的就離開，不在意後續回覆或他人的想法。
- 開始出現像爸爸一樣的動作，例如手背在背後巡視。
- 偶爾不自覺說教 mansplaining，特別在熟悉或曾踩雷的領域。癌大認為應節制。
- 逐漸不在意別人的眼光，變得更自我中心，癌大稱之為「活得更自在」，但若做到極限也可能造成他人困擾。
應對與修正
- 對 mansplaining 要節制，只對最親近的人，並控制頻率。
- 與其事前嘮叨，不如在對方犯錯後協助修復。一次教訓勝過萬句叮嚀。
- 坦然接受變老並追求自在，同時修正行為，避免造成他人麻煩。
- 對於人際關係，癌大認為夫妻間許多爭執源於小事，每個家庭互動模式不同，最終目標應是平和相處，而非爭輸贏。
- 發現自己脾氣暴躁時，直接道歉並改變，不只放在心裡。
- 觀察他人負面經驗也能促進自我成長，意識到自身處境或許沒有那麼糟。
市場話題
- 目前市場處於熱絡階段，槓桿打滿的投資人越來越多，歷史經驗顯示此時易有人受傷。
- 可立即落實風險管理，部位大小直接影響獲利、虧損程度。
- 當投資技能、產業認知達到一定水準後，投資最終是對抗自己的心魔，如：決定買賣、停損的過程
- 本波行情中，癌大在處置股恐慌下跌時買進，在追捧時調節，降低水位。
- 下次恐慌不會馬上加碼，因當下環境不同 (處置股、右上角股數量)，判斷也不同，他將會比本波更保守，但仍會站在買方，因為市場上可見的機會越來越多。
核心產業趨勢：材料升級、高速傳輸
- 核心話題：銅箔、玻纖布升級，未來可能轉向 Q 布 等板材材料。
- 幾個月前，市場較少關注材料提升、高速傳輸，但 AWS 點火後，成為具潛力的長期主題。
- 材料升級主因：傳輸量、速度提升需求，如 NVIDIA 的 AI 應用。
- 過去 NVIDIA 使用 Amphenol 的 Flyover、Overpass 線材問題：良率問題、價格高、多次插拔易出狀況。
- 良率問題：在美國、墨西哥組裝時，因「老外手指較粗」導致容易弄壞。
- 為改善訊號傳輸，將訊號傳輸往 PCB 內部發展，升級 CCL：從 M7 → M8、M9。
玻纖布
- 早期由日本 Nittobo 主導。
- 但傳聞 M9 多採 Q 布，Asahi (旭化成) 方案領先，資金快速輪動。
- Nittobo 的 Q glass 尚未成氣候。
- Q 布比較像未來的解方。
- Nittobo、Asahi 皆為癌大持股，不因未來 M9 採用 Asahi 方案而放棄持股 Nittobo，本波狂潮有望成為中長期重大故事，股價可能提早反映，EPS 高峰預計在明後年。
- 題材長多但股價未必同步，如：2021 年 ABF 三雄，營收獲利最高時股價已腰斬。
銅箔
- 銅箔代工費的炒作已持續 1-2 個月，主要受 AWS Trainium 等伺服器為規模化 (scale up)，對更好材料的需求驅動。
- 除了聚焦板材本身，建議持續尋找周邊受惠或被影響的相關機會。
- 銅箔預計將持續維持高毛利、供不應求的狀態。
- 傳出 NVIDIA Rubin 線已提早 pull in，提前卡位，搶占銅箔、玻纖布、Q 布等關鍵材料。
- 其他 ASIC 玩家 (如：Amazon、OpenAI) 若搶不到，可能需要轉向以下方式：在主板上增加 Retimer 的數量、提升交換器效能。
- 未來重點：Scale-up (材料提升) + Scale-out (交換器、高速傳輸選項)，目標是縮小與 Nvidia 差距。
在主板上增加 Retimer 數量
- 在主板多放數顆 Retimer，即使不用頂級材料也能改善訊號。
- Retimer：可恢復失真高速訊號，嵌入時脈重傳資料，延長距離並提升效能。
- NVIDIA 目前趨勢是減少 Retimer 的數量，CX-7、CX-8、CX-9 已能扮演類似角色，其他廠商可能反而增加 retimer 使用。
- Astera Labs：Retimer 表現非常出色，儘管 NVIDIA 已減少 Retimer 使用數量，但其 Scorpio PCIe Switch 表現強勁，獲得客戶好評。
- Scorpio PCIe Switch：採用 PCIe 6，加速電腦零件間資料傳輸。
提升交換器效能
- 提高交換器效能：特別是 PCIe switch、UALink，將帶來許多機會。
- 透過高速傳輸方案彌補差距，癌大自己的持股布局也朝此方向。
- 高速傳輸題材具長線想像空間，可採取「我全都要」的策略，投資整個高速傳輸領域，無論最終誰勝出都能獲益。
- 現階段操作難度高：多數人預期大回檔但未發生，易反覆追高殺低，付出高昂震盪成本。
- 買貴終會解套，買錯才會出事，判斷力是關鍵，願賭服輸。
- 例：電動車與 AI 初期常被質疑為騙局，考驗個人判斷。
- 看到未來可能性時，即使高檔也先卡位，遇回檔再加碼。
QA
如何判斷回檔深度及操作策略
- 癌大希望節目聚焦產業而非報牌，因產業知識更能幫助聽眾抱住股票賺錢。
- 強勢股被列入處置股時，期間成交量大幅降低。
- 低量環境下，小量成交即可大幅影響價格，波動放大。
- 主力若前期已持有大量部位，不會選擇在處置期間量能不足時出貨，有強烈動機維持價格。
- 上次回檔因預期會續跌，錯失台達電、健策、台光電、智邦等法人股的買點。
- 重點在於有標的能塞錢賺錢就好，不必每次都精準掌握所有機會。
- 若投資判斷失誤，只要能維持節奏、適可而止，不盲目加碼或與錯誤標的「拚到底」，長期而言勝率較高。
- 不要試圖複製他人方法，應找到適合自己的投資風格，因為每個人都有看錯的時候。
- HVDC 過去多集節目已深入討論，新聽眾可回聽，避免只聽片段而追高，這是帶狀節目，需連續追蹤。
- 長期看好 HVDC。
- 台達電是癌大核心持股，看好其 Power Rack、Sidecar 解決方案，市場可能忽略其潛力。
- 癌大稱「看不懂台達電在漲什麼」，是因為自己持有，對於股價狂漲感到驚訝，並非不看好。
0050 Vs. 0050 正二
- 理論上，100 萬投資 0050、50 萬投資 0050 正二，曝險是類似的，但在震盪、盤整行情中會出現脫鉤現象。
- 不主張教條式操作 (如：存股教、正二教等)，這些都只是工具，世界是動態的，各種工具視情境使用。
- 在極端情況 (如：崩跌) 也會用正二，強調靈活運用。
- 特定情境下 (如：供應鏈漲勢末段) 可能短線配置金融股，或相關期貨。
台股短線操作、選股與資金配置
- 台股短線動能策略，癌大通常是股價一突破就買入。
- 市場有許多「騙線」，突破後連續小黑 K 破底
- 癌大經驗：若大型態有撐，不必在第一根破底黑 K 就出場。
- 選股除了看好熱門題材、族群性外，癌大特別喜歡看技術指標 (突破頸線、創新高的個股)。
- 癌大在小資金階段，會重壓鎖定單一個股，總資金曝險至少 250%，即融資全滿，甚至加上股期。
生日祝福與公司資訊
- 癌大以皮卡丘的聲音祝福小朋友樂樂七歲生日快樂，並期許他未來更有耐心地面對事務。
- 癌大的公司英文名稱為 Catharus VC，目前尚無 Logo 或官網，日後官網照片也不會採用制式風格。
- 癌大也祝福所有父母無大病大痛、家庭和樂、老公加薪成功，以及黃老闆的論文順利被接受。
- 對於孩子將上小學，癌大認為現在的環境已比他小時候好很多，家長可試著放寬心態，不需過度擔憂。
夫妻相處與自我成長
- 台中泰勒絲分享她與老公因朋友一句「家裡好多道具，有點亂」而冷戰，她抱怨老公未幫忙還火上加油。
- 癌大認為，夫妻間的互動外人很難介入，但從老公的反應看來，他們可能屬於「一個鍋配一個蓋」，平常感情應不錯，只是小打小鬧。
- 楊寶 11 反思自己過去對老婆的脾氣暴躁，感謝癌大的分享讓他頓悟，並決心改變，不再讓脾氣無限上綱。
- 癌大讚賞楊寶 11 能發現並立刻修正自己的行為，並建議直接向老婆表達歉意與改變的決心，而非只放在心裡。
- 癌大指出，人持續犯錯並持續修正，且有時透過觀察他人的負面經驗，反而能獲得更多自我成長的機會。
財富累積與年輕人建議
- 癌大仍會關注其他高 AUM (資產管理規模) 人的投資目標。
- 財富累積越前期越困難 (如：0–100 萬)，心理壓力大，投資輸贏直接影響家庭支出。
- 當輸贏不影響生計、僅影響自尊時，更可能做出理性判斷。
- 對 24 歲月薪未滿 40K 的年輕人：此階段仍在探索，不必期待超常表現。
- 剛畢業的薪水不代表一輩子，人生充滿驚喜與挑戰，不應陷入與他人比較的深淵。
路上互動與生技八卦
- 癌大表示，若在路上遇到，可以合照。
- 他過去有在路上亂叫的習慣，但後來已改掉，因為會造成困擾，他將其歸因於一種「intrusive thoughts」(侵入性思想)。
- 關於生技股的小八卦，癌大表示目前仍不方便分享，因為可能會惹上麻煩。
遊戲產業與言論自由
- 癌大認為，只要是玩家 (gamer)，某種程度上都是「自己人」，通常不會是難搞的人。
- 他指出，那些愛抱怨、批評遊戲的人，往往本身是不會買遊戲、不願支持的人，他們只是想製造困擾，因此癌大會選擇避開這些人。